制造业PMI下半年走势展望：稳中趋升，动能分化，挑战犹存
一、当前经济环境与政策支持：PMI回升的双重动力2025年6月，制造业PMI连续两个月回升至49.7%，显示经济内生动力逐步释放。这一趋势得益于两方面因素：政策托底效应显现：政府通过“强内”政策组合（如扩大内需、优化结构）和“稳外”举措（推进高水平开放），为制造业提供支撑。专项债投向扩围至基建领域，土木工程建筑业PMI连续三个月高于55%，表明基建投资对需求的拉动作用增强。外部环境阶段性缓和：中美
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