两大稀土巨头宣布提价，稀土行业动态及价格调整

一、价格调整机制与驱动因素

北方稀土与包钢股份联合公告显示，2025年第三季度稀土精矿价格上调至19109元/吨（REO=50%），环比上涨1.5%，同比涨幅达14%。此次调价遵循“成本+合理利润”的定价原则，核心驱动因素包括：

成本传导：内蒙古地区稀土矿开采环保成本同比上升8.2%，尾矿处理费用增至120元/吨；

技术溢价：包钢股份白云鄂博矿区伴生矿选矿回收率提升至78%，较行业平均水平高15个百分点；

政策适配：符合工信部《稀土管理条例》关于科学定价机制的要求。

二、行业趋势与供需格局

配额政策收紧
2025年稀土开采配额总量预计27-28万吨REO，同比增速5%-10%，显著低于2021-2023年年均20%以上的增速。政策从“规模扩张”转向“质量管控”，轻稀土配额向北方稀土集中（占比超70%），中重稀土配额连续五年零增长，体现国家对镝、铽等战略资源的严格管控。

需求端爆发点

新能源车与风电：2025年全球稀土永磁电机需求量达18万吨，较2020年增长230%；直驱永磁风机渗透率提升至45%，带动钕铁硼用量激增。

人形机器人：特斯拉计划2025年量产数千台Optimus机器人，单台钕铁硼用量4kg，2030年全球需求或达3500吨，成为高性能钕铁硼的重要应用领域。

消费电子：苹果iPhone系列磁性元件稀土用量提升至12克/台，较前代增长40%。

供给端约束
缅甸政局动荡导致离子型稀土矿出口中断，全球中重稀土供给缺口扩大至2000吨/年；美国MP Materials因选矿技术瓶颈，精矿REO含量仅42%，澳大利亚Lynas受环保限制产能利用率不足60%。

三、资本市场反应与战略意义

A股市场
北方稀土上半年净利润预增超55倍，股价涨停；包钢股份单日涨幅超4%。光大证券指出，机器人、飞行汽车等新兴需求将推动氧化镨钕价格中枢上移至45万元/吨。

美股异动
特朗普签署行政命令调查关键矿物进口风险，推动MP Materials涨超48%、USA Rare Earth涨21%。西部证券分析，稀土管制或复制锑、铋等小金属的涨价逻辑，内外价差扩大。

四、稀土的战略价值与未来展望

资源分布
中国稀土储量占全球48%，主导全球92%的冶炼分离产能。中重稀土（如镝、铽）集中于中国南方，是航空航天、军事国防的核心材料，战略价值远超轻稀土。

技术标准化与金融创新
行业正推动ISO稀土产品碳足迹认证体系，并计划2026年上线广期所稀土期货合约，构建市场化定价机制。

风险与挑战
需警惕海外供给超预期释放（如美国自建分离产能）及下游需求不及预期。但长期看，在“双碳”目标与高科技产业驱动下，稀土作为“科技战略资源”的地位将持续强化。

结论：稀土价格在供需紧平衡、政策管控与新兴需求的共振下，有望维持高位震荡。产业链利润正向上游矿企倾斜，而人形机器人等增量市场将成为钕铁硼企业的新增长极。